发布日期：2024-09-28 03:03 点击次数：128
入口迎来岑岭期以及国内糖厂库存同比偏高导致阛阓供应宽松，需求推崇一般且阛阓囤货意向消弱，供强需弱矛盾超越导致三季度白糖价钱着落。四季度国内迎来新分娩季，新糖上市增多供应量，且新季国内增产预期较强，四季度白糖阛阓走势或死守季节性端正，价钱要点赓续下移。
三季度糖价涉及年内最低
2024年三季度白糖阛阓价钱震憾着落，固然季度末受海外糖价高潮带动出现跟涨行情。以主产区广西南宁阛阓为例，为止9月25日，2024年三季度平均价钱6371元／吨，环比着落2.73%，同比着落13.39%。其中9月中旬价钱跌至2024年以来最低点6200元／吨，较年内高点着落7.88%。
白糖阛阓供强需弱矛盾超越是导致价钱着落的主要原因。2023/24年度国内糖产量增多以及三季度入口增量预期终了，导致糖厂库存一直高于前年同时水平。中秋和国庆节日备货对需求提振有限，固然阛阓出现季节性补库抖擞，但价钱着落的配景下深广刚需采购为主，囤货意向诽谤，中秋节后阛阓需求过问季节性淡季。
入口增量预期终了国内去库存程度慢于前年同时
海外糖价着落导致入口糖资本下降，5月中旬原糖期货价钱年内初次跌破18好意思分／磅，配特等50%关税原糖入口加工一度由升天转为盈利，配额内15%关税表面入口加工利润达到1350元／吨以上，国内入口积极性晋升。巴西当作中国入口糖主要开端国，对中国的船期简略在40-50天。7月起入口糖到港量运转增多，8-9月入口将延续增量趋势，展望三季度国内入口糖数目达到170万-180万吨，同比增多66.67%-76.47%。
国内5月下旬榨季分娩收尾后，糖厂过问去库存阶段。跟着入口糖资本下降以及入口量增多，国内以入口为原料的加工糖价钱上风流露。加工糖主要分辨在沿海一带，8月加工糖和广西糖价差一度收窄至30元／吨，较年内最高水平收窄520元／吨。广西糖北销价钱上风消弱，况兼北糖南运的变化也导致南边产区出货速率放缓。为止8月底，2023/24年度国内糖厂工业库存110万吨，同比增多25.25%。
阛阓需求偏淡主动囤货举止较少
由于本年白糖阛阓行情着落，以及卑鄙含糖食物行业举座消费情况一般，阛阓采购周期镌汰，深广刚需采买为主。为了隐讳跌价风险，中卑鄙看护低库存景象，主动囤货意向消弱。固然中秋国庆前阛阓受到节日备货带动，出现季节性补库抖擞，但中秋节后卑鄙需求迎来季节性淡季，阛阓走货压力增多。展望三季度寰球糖厂销量200万至210万吨，环比减少20.75%至24.53%。
乱伦强暴四季度价钱要点或赓续下移
通过近13年白糖价钱季节性波动端正不错看出，10月达到全年价钱高点，11-12月价钱着落。主要因为10月国内新榨季刚运转，一般只好朔方甜菜糖厂开榨，新糖上市量未几且放射畛域有限，南边主产区11月接续开榨，开榨前糖厂陈糖库存不停破钞，阛阓供应相对弥留。跟着南边新糖深广上市，阛阓供应逐步宽松，糖价承压回落。
具体分析本年四季度国内白糖阛阓情况。供应端，9月中下旬朔方甜菜糖厂迎来分娩季，国庆节后糖厂开榨岑岭期，新糖将接续上市，11月南边主产区也将接续运转分娩，国内新糖上市量增多，况兼新季国内存在增产预期，阛阓供应压力预期较大。另外本年入口量和榨季末糖厂结转库存量均同比偏高，也导致新榨季运转前白糖阛阓供应相对处于宽松景象。需求端，中秋节后阛阓处于季节性需求淡季，一直到春节备货前阛阓处于刚需采买的景象，重叠阛阓对新榨季糖价存悲不雅预期，导致中卑鄙囤货意向较弱。
举座来看，10月国内新糖上市量有限，南边糖厂去库存的配景下存在挺价心态，或撑合手糖价难跌，但阛阓供应宽松的场地难以撑合手糖价大幅度高潮，11-12月跟着国内糖厂大面积开榨，新糖迎来上市岑岭期，阛阓供应压力流露，展望糖价死守季节性端正着落为主。
（作家：孙悦情欲超市全文阅读，卓创资讯分析师）
